PC 및 게임 부문 수요 둔화로 경쟁 심화 가능성이 높아 컨센서스 하향
2022년도 4분기 가이던스가 컨센서스에 크게 못 미쳐 목표주가를 하향하고 있는 추세입니다. PC및 게임 부문에서 수요가 지속적으로 둔화될 것으로 예상되고 있고, 23년도 사업별 매출 전망치도 하향 조정하고 있습니다. AMD에서 영위하는 사업 모두가 감소하는 것은 아니기 때문에 기업에 대해서 자세히 알아보도록 하겠습니다.
기업소개
미국의 반도체 제조회사 입니다. 풀네임은 Advanced Micro Devices로, 줄여서 보통 AMD라고 호명합니다. 컴퓨터 CPU 관련해서는 인텔의 유일한 경쟁사이고, GPU 분야에서는 NVIDIA와 경쟁하고 있는 반도체 계통에서는 아주 유명한 기업입니다. 컴퓨터를 직접 조립해보시거나 CPU 구매를 직접 검토하셨다면 한 번쯤은 들어보셨을 기업이니 자세히 알아보도록 하겠습니다.
Business Model
AMD의 경우에는 사업은 나뉘어져있지만, 모두 연산장치나 그래픽 관련 제품들을 제작하여 공급하는 사업이기 때문에 사업에 대한 설명보다는 제품과 관련된 설명이 더 좋을 것이라고 판단하여 제품에 대해서 소개해드리겠습니다.
Computing and Graphics Markets
Central Processing Unit(CPU)
컴퓨터의 두뇌 역할을 하는 칩 이라고 이해하시면 가장 쉽게 이해하실 수 있습니다.
Graphics Processing Unit (GPU)
그래픽을 처리하는 칩 이라고 이해하시면 쉽게 와닿으실 것입니다. 이미지나 애니메이션 그리고 비디오를 랜더링 하는데 도움을 주는 칩입니다.
Accelerated Processing Unit (APU)
최근 컴퓨터를 사용하시는 분들은 계속해서 더 빠르고 더 편리하고 더 오래가는 고성능의 장치를 지속적으로 요구하고 있습니다. 이러한 환경들을 최적화시켜주는 칩이라고 이해하시면 쉽게 이해하실 수 있습니다.
Enterprise, Embedded and Semi-Custom
위 다양한 사업들 처럼 데이터센터, 게이밍, 개인용 컴퓨터 등 사용하고자 하는 환경에 맞춰 CPU, GPU, APU를 맞춤형으로 설계하여 서비스를 제공하는 사업입니다.
종목분석 (Stock Analysis)
종합정보
| 기업명 | Advanced Micro Devices, Inc. |
| 상장 | NasdaqGS |
| 티커명 | AMD |
| 산업 | Semiconductor and Semiconductor Equipment |
| 시가총액 | $ 99.48 [B] |
| 평균거래량(10D) | 80.54 [M] |
| 발행 주식수 | 1.61 [B] |
| 주요 경쟁사 | TXN, AVGO, MU, NVDA |
| 배당률 | 0 [%] |
| 주가 변동폭(1Y) | 61.05 [%] |
| 현재가 | $ 61.77 |
밸류에이션
| Valuation | Capital Structure | |||
| Last Twelve Month | Next Twelve Month | |||
| P/E (PER) | 40.0x | 19.2x | Market Cap | 99.64 [B] |
| EV/Sales | 4.2x | 4.1x | Total Bebt | 2.89 [B] |
| EV/EBITDA | 14.7x | 11.6x | Cash & Inv. | 5.59 [B] |
| Price/Book (PBR) | 1.8x | Enterprise Value | 96.80 [B] | |
| FY2022 | FY2023 | FY2024 | |
| 매출액 | 23.54 [B] | 25.52 [B] | 29.18 [B] |
| 전년동기 대비(YoY Chg.) | 43.23 [%] | 8.40 [%] | 14.36 [%] |
주가 변화 및 전망
| 1M | 3M | YTD | 1Y | |
| Price | -8.91 % | -40.50 % | -57.03 % | -55.03 % |
| Total | -8.94 % | -40.49 % | -57.04 % | -55.04 % |
투자에 관한 내 생각
3분기 실적발표를 보면 PC 수요가 급감하면서 매출액이 15% 씩이나 감소하는 상황이 발생했습니다. 컨센서스보다도 약 8% 정도 하회하고 있는 상황이라 대부분의 애널리스트들은 지속적으로 목표주가와 컨센서스를 하향시키고 있는 상태입니다. AMD의 경우에는 사업 중에서도 Server CPU가 매력적인 사업이고, 앞으로도 다른 사업들은 어렵다는 판단이 나오지만, Server CPU는 미래가치가 나쁘지 않은 전망으로 분석하고 있습니다. 그러나 저의 경우에는 투자는 절대적으로 보류할 것이며 상황을 조금 더 길게 지켜볼 예정입니다. 참고로 2022년도 3분기 실적은 AMD investor Relations에서 확인하실 수 있으니 참고 바랍니다.
지금까지 미국 반도체 관련 주식 AMD(AMD) 기업 분석 및 주가와 밸류에이션(Valuation)에 대해서 알아보았습니다.
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