유나이티드헬스그룹(UnitedHealth group)은 과연 좋은 기업인가?
본 기업은 긴 기간 동안 지속적으로 매출액이 성장하고 있으며, 배당액 또한 지속적으로 늘려나가고 있습니다. 심지어 영업이익률 대비 약 20%의 비중으로 배당액이 이루어지고 있기 때문에, 앞으로도 지속적인 배당에 문제가 없어 보이는 튼튼한 기업으로 보입니다. 아래와 같이 자세하게 해당 기업에 대해 확인해 보도록 하겠습니다.
유나이티드헬스그룹(UnitedHealth Group) 이란?
사람들이 더 건강한 삶을 살 수 있도록 돕는 사명을 가진 건강 관리 및 웰빙 회사로, 미네소타주 미네통카에 본사를 둔 미국의 다국적 관리 의료 및 보험 회사이다. 건강 관리 제품 및 보험 서비스를 제공하고 있습니다.
사업분석
사업은 헬스케어와 옵텀사업으로 크게 2가지로 분류할 수 있으며, 해당 사업들은 세부적으로도 나뉠 수 있습니다.
헬스케어(Healthcare)
간단하게 설명하면 개인 혹은 고용주 그리고 의료를 제공하는 자와, 의료를 제공받는 자에게 전 세계적으로 의료혜택을 제공하는 사업입니다. 건강과 웰빙의 질을 개선하고 진료의 질을 향상하며. 총 진료비용을 절감시키는 등의 의료 가치 향상하는데 전념하는 사업입니다. 22년도 4분기 실적발표 기준으로 총 영업이익 대비 약 50.6% 비중을 차지하고 있습니다.그러나, 해당 사업의 매출과 영업이익을 보았을 때, 영업이익률의 경우에는 약 5.8% 수준으로 옵텀사업 대비 낮은 이익률을 가지고 있습니다.
옵텀(Optum)
소비자, 의료 제공자, 고용주, 정부, 생명과학 회사를 포함한 글로벌 의료시장에 서비스를 제공합니다. 해당 서비스를 통해서 의료시장의 선도적인 정보를 분석하여 의료 품질을 최적화 시킬 수 있으며, 의료 비용 절감 및 소비자의 경험을 향상하는 등 전반적인 의료 시스템의 성능을 개선하는 사업입니다.유나이티드헬스그룹이 단순 보험회사가 아닌, 통합의료시스템 회사로 품격을 상승시키는 미래의 먹거리사업이라고 볼 수 있습니다. 22년도 4분기 실적발표 기준으로 총 영업이익 대비 약 49.4% 비중을 차지하고 있습니다. 해당 사업의 매출과 영업이익을 보았을 때, 영업이익률의 경우에는 약 7.7% 높은 이익률을 가지는 사업입니다.
최근 3년간 실적
아래 상세내역 보시면 확인할 수 있는 것과 같이 코로나 사태, 경기침체 등과 같이 어려운 상황이 지속적으로 일어나고 있음에도 불구하고 매출액, 영업이익, 배당액 등 또한 계속해서 성장하고 있는 모습을 볼 수 있습니다. 이러한 실적들이 유나이티드헬스그룹이 건실한 기업이고 앞으로도 지속적으로 성장할 수 있는 기업인 것을 반증하고 있다고 볼 수 있습니다.
연매출액 [단위 : 백만]
- 2020년 : $257,141
- 2021년 : $287,597
- 2022년 : $324,162
영업이익 [단위 : 백만]
- 2020년 : $22,405
- 2021년 : $23,970
- 2022년 : $28,435
주당 순이익(EPS)
- 2020년 : $16.03
- 2021년 : $18.08
- 2022년 : $21.19
적정주가는 과연 얼마일까요?
현재주가는 $489로, 다소 비싼 것으로 보입니다. 하지만 2022년 4분기 실적발표에 의하면, 2023년도에는 약 13~16% 정도 어려움 없이 성장할 수 있을 것으로 예상됩니다. 오늘의 주가의 경우 경영진 발표와 같이 정상적으로 성장하였을 때, 23년도 연말에는 약 $510~520 까지도 올라갈 것으로 조심스럽게 예상합니다. 현재보다 소폭 성장할 것으로 예상되지만 지금 당장 매수를 진행하기보다 조금 더 보수적으로 접근할 필요는 있어 보입니다. 하지만 본 기업은 배당이 매력적인 기업이기 때문에 장기적으로 적립식 매수를 진행한다면 지금부터 매수해 나가는 것도 나쁘지 않을 것으로 예상됩니다.
지금까지 유나이티드헬스그룹의 기업을 간단하게 분석하고, 주가에 대해서 개인적인 의견을 담아보았습니다.
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